­　　7月12日，申万申万宏源策略高级分析师傅静涛今日在其举办的宏源夏季策略会上表示，周期、其实成长、结构大金融以及中小市值板块，牛下各有各的半年问题，尽管近期受益于“漂亮50”赚钱效应的选股扩散，却仍未摆脱大周期走熊的大方格局。

­　　A股现在到底处于一个怎样的申万状态？傅静涛认为，2016年2月之后A股市场就已经是宏源结构性牛市了，A股结构牛2017年集中体现为‘漂亮50’，其实是结构全球股票牛市的一部分，美股高位波动加剧，牛下中国‘漂亮50’波动率同步提升。半年

­　　现阶段中小创总体处于高性价比区域，选股市场对业绩确定成长个股的挖掘远不及主板充分，依然是精选个股是潜在收益更高的方向。

­　　另外，需认识到“漂亮50”是全球股票牛市的组成部分，随着A股国际化程度的提升，龙头股投资者将愈发体现出海外映射的特征。我们提示与国际接轨，践行无行业偏见的龙头股投资，这种视角下，相对海外估值更有吸引力的金融和地产龙头将可能逐渐向“漂亮50”组合渗透。

­　　下半年如何投资？傅静涛建议关注四大方向：1、寻找相对海外估值，相对历史估值更有吸引力的方向，重点关注金融和地产；2、 利率中枢难以快速下行，重点关注保费增长受益于消费升级的保险；3、左侧布局CPI底部抬升，重点关注食品饮料，农林牧渔和商贸零售；4、关注景气反转或延续，推荐新能源汽车、苹果产业链，以及火电和农药。

• ·全国工商联报告显示：民营企业持续发挥就业“稳定器”作用
• ·中国五矿等5方拟在曹妃甸港建亿吨级国际矿石交易中心
• ·塑料紫菜谣言事件进展：网络造谣者被判刑1年10个月
• ·恒大引入600亿战投 正威苏宁等巨头入股
• ·剑指谷歌！OpenAI宣布ChatGPT搜索功能正式上线
• ·格力电器新能源汽车“造车梦”扑朔迷离 董明珠意欲何为？
• ·王小川敲钟 搜狗（sogou）纽约证券交易所上市了
• ·2017年12月新规有哪些开始执行 12月最新政策盘点
• ·比亚迪“天神之眼”无图城市领航功能全国开通
• ·9家企业建筑工地扬尘等污染问题突出 将被暂停投标资格
• ·油价调整最新消息 柴油价格上涨反超汽油价格
• ·真我GT7 Pro将搭载Eco²苍穹屏 三星独家定制联合调教
• ·西装暴徒！小米SU7 Ultra搭法规允许内最大尾翼 下压力超百万元超跑
• ·携程虐童案5名嫌犯被捕 未发现杂志社向妇联缴费情况
• ·A股北上资金净流入个股盘点 融资客青睐三大行业
• ·祥源文化入局移动阅读市场 设立浙江悦读科技有限公司